Влияние пандемии коронавируса на валютный курс рубля

На период 2020 года можно утверждать о большой зависимости экономической ситуации в стране от валютного рынка и в частности от курса рубля. Пандемия коронавируса в очередной раз показала зависимость российской экономики от падения цены на нефть.
Тяжелые переговоры по сделке ОПЕК +, призванные  сократить  добычу нефти, а для Российской Федерации укрепить курс рубля и стабилизировать цены на нефть, на данный момент не дают полного понимания для долгосрочного планирования валютной политики и в целом экономической ситуации. Пандемия коронавируса еще  относительно долгое время будет оказывать остаточное влияние на мировую экономику.
Индекс РТС является основным индикатором фондового рынка, который представляет собой взвешенный индекс  по рыночной капитализации акций крупнейших российских компаний.
Соответственно индекс РТС или оказывает влияние или взаимосвязан с курсом курсом доллара США в рублях. Облигации федерального займа являются долговыми обязательствами правительства, выпускаемыми Министерством финансов России, номинированные либо в рублях, либо в иностранной валюте для привлечения денежных средств в том числе нерезидентов Российской федерации.
         В России доля спроса на государственные ценные бумаги в последние годы предъявляется нерезидентами, доля которых на рынке внутреннего государственного долга России высока. Иностранных инвесторов привлекает высокая доходность облигаций федерального займа, которая имеет небольшую вероятность падения из-за высокого уровня ставки Банка России.
Учитывая тот факт, что в России отсутствуют ограничения на движение капитала, такие инвесторы, при снижении доходности ОФЗ или ненужном изменении валютного курса рубля к доллару США, в любой момент могут вывести вложенные средства с рынка. Произойти это может, например, по причине введения дополнительных пакетов санкций, которые наложат ограничения на покупку ОФЗ нерезидентами или другими потрясениями валютного рынка.
Что в конечном итоге  отрицательно скажется на валютном курсе рубля. [1]
Проведем анализ валютного курса рубля при помощи корреляционно — регрессионного анализа.
С помощью него установим степень влияния таких факторов как Индекс РТС, объем ОФЗ, принадлежащих нерезидентам (в млрд. рублей); и цены на нефть марки Brent(цена указана в долларах США за баррель) на валютный курс пары доллар США в российских рублях. Данные взяты по среднемесячным значениям, кроме иностранных инвестиции в ОФЗ, значение которых указывается на первое число отчетного месяца.
Использованы данные с ресурса Investing.com, сайта Московской биржи, сайта Центрального банка России [2], [3], [4].  

Проведем анализ данных показателей методом множественной регрессии. Было получено следующее уравнение множественной регрессии :       

Курс пары USD/RUB = -22.8259-0.4777 Цена на Нефть BRENT + 0.0224 Индекс РТС + 0.02806 Объем ОФЗ.
 
Проведя анализ на мультиколлинеарность (зависимость между факторами) методом Фаррара-Глобера, при помощи которого тестируют мультиколлинеарность всех факторов и отдельно по критериям Фишера и Стьюдента, было выявлено что все факторы мультиколлинеарны.
Рассчитав  парные коэффициенты корреляции, которые определяют тесноту связи между двумя признаками, было получено  что изменение курса доллара США в российских рублях ведет практическим к аналогичному изменению цены на нефть BRENT и индексу РТС, так как коэффициенты корреляции составляют больше 0,9. Среднюю корреляцию показывает объем ОФЗ, принадлежащих нерезидентам и цены на нефть BRENT, которая составляет примерно 0.7. Слабую взаимосвязь, значение коэффициент корреляции примерно составляет 0.3, показывает объем ОФЗ, принадлежащих нерезидентам и ценой на нефть BRENT.
Рассчитаем стандартизированное уравнение регрессии , благодаря которому можно оценить влияние факторов при помощи
β–коэффициентов.
Было получено следующее стандартизированное уравнение :     
Курс пары USD/RUB = -1.394 Цена на Нефть BRENT + 0.735 Индекс РТС  + 0.606 Объем ОФЗ.

Так как все стандартизированные β–коэффициенты больше 0,5, они оказывают серьезное влияние на курс доллара США в российских рублях, наибольший вес у коэффициента цена на нефть BRENT.
В заключении данного краткосрочного анализа можно сделать следующие выводы :
— Пандемия коронавируса показала огромную зависимость курса рубля от цены на нефть, что не может внушать оптимизма, так как данная зависимость сильно отражается на экономике Российской федерации , несмотря на заверения многих источников о снижении зависимости рубля от цены на нефть;
— Индекс РТС сильно взаимосвязан  с такими показателями как курс рубля и ценой на нефть и соответственно может быть использован как для анализа валютного курса, так и для анализа экономики РФ, как индикатор состояния крупных отечественных компаний.
— Объем облигаций федерального займа, принадлежащих нерезидентам нельзя рассматривать как показатель для оценки изменения валютного курса, но он является индикатором по которому можно судить поведение иностранных инвесторов в случае изменения валютного курса.

СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННЫХ ИСТОЧНИКОВ И ЛИТЕРАТУРЫ:

1 Влияние государственного долга Российской Федерации на макроэкономическую устойчивость и финансовую стабильность страны – 2020. – т. 10.
// Экономические отношения. – 2020. — №1.

2  https://www.cbr.ru [Электронный ресурс].

3  https://ru.investing.com [Электронный ресурс].

4  https://www.moex.com [Электронный ресурс].