Для мира инвестиций 2020 год стал необычным. Крупные колебания цен практически по каждому виду активов сделали этот год одним из самых нестабильных для финансовых рынков.
В 2020 году отечественный рынок ценных бумаг столкнулся с новой угрозой мирового масштаба – пандемией короновируса COVID-19. Февраль и март 2020 года, когда вирус набрал высокую скорость распространения, стали худшими месяцами для мировых и отечественного рынков со времен кризиса 2008 года.
Вводимые ограничения затронули практически все отрасли экономики, связанные с потребительской активностью населения: торговля, туризм, развлечения, сфера услуг и т.д. Одним из самых пострадавших от воздействия пандемии секторов экономики стал сектор транспорта, т.к. количество перевозок и пассажирских рейсов существенно снизилось. Проблемы в транспортном секторе, в свою очередь, усугубили проблемы представителей другой сферы экономики — нефтегазовой. Падение спроса на топливо обрушило цены на нефть. Во втором квартале 2020 года, в самый разгар пандемии нефть подешевела более чем в два раза — с $68 до $30 за баррель [2].
Однако не для всех компаний пандемия оказалась источником негативных последствий – ряд эмитентов смогли использовать сложившуюся эпидемиологическую обстановку себе в плюс.
Если подробнее говорить о секторальном разрезе таких эмитентов, в числе фаворитов ушедшего года оказались бумаги горнодобывающих компаний [3]. В топ-5 российского фондового рынка в 2020 году оказались прежде всего бумаги золотодобытчиков — акции «Полюса» (+112%) и Polymetal (+74%). Цена на золото на фоне обрушения фондовых рынков в начале года выросла с $1524 до $1888,5 за унцию [5]. Причем в период восстановления фондовых рынков золото продолжало дорожать.
Ненамного отстал от лидеров потребительский сектор, в целом прибавивший за год 44%. В основном, выиграли крупные розничные ритейлеры — несмотря на то, что в период пандемии посещение розничных магазинов свелось к минимуму, увеличился средний чек покупок. Плюс ритейлеры стали активнее внедрять онлайн-услуги, что и стало драйвером их роста. Русагро (+29,1%), Лента (+36,97%), М.видео (+39,96%), Магнит (+66%) [5].
Также пандемия пришлась на руку IT-сектору и компаниям телекоммуникационной отрасли, благодаря глобальному переходу жизни в онлайн – внедрению бизнесом онлайн услуг, переходу населения на удаленный режим работы, введению режима изоляции и т.п. Лидерами роста здесь стали Яндекс (+91,44%), Ростелеком (+22,4%), Mail (18,9%) [5].
Одним из трендов 2020 года на фондовом рынке стали IPO отечественных компаний. IPO – это первичное публичное размещение акций. Другими словами, это первая продажа акций компании неограниченному кругу лиц.
2020 год стал особенно богат на IPO в 4 квартале. Значимым событием стала приватизация «Совкомфлота» — крупнейшей в России судоходной компании. Передача «Совкомфлота» в частные руки сопровождалась проведением IPO, по результатам которого компания смогла привлечь порядка 500 млн долларов, разместив на рынке 655 млн обыкновенных акций по цене 105 рублей за акцию [2].
Также в текущем году на биржу впервые вышел девелопер «Самолет» — строительная компания, основной профиль которой — строительство и реализация жилых микрорайонов. IPO было назначено на 29 октября и по итогам компания разместила 5,1% уставного капитала (или 3 078 968 акций) по цене 950 рублей за акцию и привлекла 2,9 млрд рублей.
Действительно крупным и сверхуспешным стал выход на биржу интернет-ритейлера Ozon. IPO Ozon состоялось 24 ноября 2020 года на американской бирже NASDAQ. Одновременно американские депозитарные акции Ozon стали торговаться и на Московской бирже. В первый день торгов Ozon открылся на 41% выше цены размещения. Всего компания продала 33 млн американских депозитарных акций по $30 за акцию и в общей сложности привлекла $1,25 млрд (вместо прогнозируемых $950 млн).
Помимо пандемии короновируса и тенденции к выходу новых эмитентов на биржу, 2020 год также принес законодательные изменения в сфере инвестиций.
В последнее время происходит переток средств инвесторов — россияне все чаще забирают средства с банковских вкладов, спасаясь от низких ставок, и инвестируют в фондовый рынок. Причем с каждым годом инвестиционный бум лишь набирает обороты — если в 2017 году на биржу ежеквартально приходило по 50-80 тысяч новых клиентов, то в 2020 году — 1,6 миллиона [1]. Такая статистика обеспокоила Центробанк. Регулятор опасается, что профессиональные участники рынка продают сложные финансовые инструменты частным инвесторам, не имеющим соответствующих знаний и опыта, чем подвергают их высокому риску. В связи с этим, был подготовлен законопроект, в соответствии с которым доступ к сложным финансовым инструментам фондового рынка имеют только инвесторы, получившие статус квалифицированного инвестора.
Чтобы получить квалифицированный статус, инвестор должен удовлетворять установленным законом требованиям. Для физических лиц это:
- Общая сумма активов от 6 млн. руб.;
- Опыт работы не менее двух лет в компании, совершающей сделки на бирже;
- Суммарный объем сделок за последние 4 квартала более 6 млн. руб. (при этом должно быть не менее 1 сделки в месяц и 10 сделок за квартал);
- Наличие соответствующего образования – диплома о высшем экономическом образовании, аттестата или сертификата, выданных образовательным учреждением, осуществляющим аттестацию в сфере профессиональной деятельности на бирже
Для юридических лиц:
- Собственный капитал более 200 млн. руб;
- Совокупная сумма сделок на бирже от 50 млн. руб;
- Выручка более 2 млрд. руб. в год (с 2022 г — 30 млрд руб);
- Сумма активов свыше 2 млрд. руб (с 2022 г — 700 млн руб).
Без наличия квалификации инвесторы не смогут использовать кредитное плечо (покупка акций в кредит, под обеспечение ценных бумаг), открывать короткие позиции (или шорт — это продажа ценных бумаг, товаров или валюты, которыми торговец на момент продажи не владеет. Основная цель инвестора в данном случае — получить прибыль за счет снижения стоимости инструмента) и приобретать сложные финансовые инструменты – фьючерсы, опционы, паи закрытых паевых фондов, ноты, структурные продукты и т.д.
В общей сложности, неквалифицированный инвестор может приобрести на фондовом рынке только:
- акции и облигации голубых фишек Мосбиржи;
- государственные и муниципальные облигации;
- паи биржевых ПИФ;
- валюту;
- ETF российских провайдеров FinEx и ITIFunds.
Естественно, оговаривается, что, если финансовые инструменты повышенной сложности были приобретены инвестором до принятия законопроекта, они остаются у инвестора до конца срока действия или до их продажи.
Предполагается, что после 1 апреля 2022 года неквалифицированные инвесторы должны будут проходить специальное тестирование для получения доступа к сложным инструментам, которые будут состоять из блока вопросов о самом инвесторе и оценка знаний конкретно выбираемого инструмента [4].
Принятие данного закона носит двоякий характер. С одной стороны, закон о квалифицированных инвесторах действительно может во много обезопасить неопытных инвесторов от приобретения неграмотно подобранных продуктов и снизить риски. Но с другой стороны, новый закон значительно ограничивает возможности для частных лиц на российской бирже. В данном случае важное значение еще имеет то, как будет составлено тестирование и по каким критериям будет оцениваться его прохождение. Поэтому объективно эффект этого закона можно будет оценить лишь со временем.
Таким образом, для финансового мира 2020 год оказался непростым и нестабильным, в первую очередь, из-за такого глобального явления, как пандемия. Каждая отрасль отреагировала на эпидемию вируса по-своему, в том числе некоторые из них смогли обратить ее себе в плюс. Некоторые компании даже смогли совершить успешный старт на бирже. В целом можно сказать, что несмотря на все трудности люди продолжают инвестировать. И наличие чуть большего количества свободного времени в период изоляции многим позволило глубже изучить фондовый рынок и познакомиться с новыми инструментами. Конечно, введение разграничения инвесторов на категории по принципу наличия квалификации во много ограничивает свободу действия на бирже. Однако полностью оценить эффект этой меры можно будет спустя время.
Список использованной литературы
- Аналитики оценили чистый отток средств россиян из банков // [Электронный ресурс] РБК: https://www.rbc.ru/finances/17/12/2020/5fd8b80a9a79472f7ea2739b
- Итоги года на российском фондовом рынке — время потерь и новых возможностей. ФИНАМ // [Электронный ресурс] https://www.finam.ru/analysis/newsitem/itogi-goda-na-rossiiyskom-fondovom-rynke-vremya-poter-i-novyx-vozmozhnosteiy-20201230-203132/
- Секторы поражения: как пандемия сказалась на разных сферах экономики // [Электронный ресурс] РБК:https://quote.rbc.ru/news/article/5e74d5249a794773a16a3f5e
- ЦБ определился с ограничениями для неопытных инвесторов // [Электронный ресурс] РБК: https://www.rbc.ru/finances/26/12/2020/5fe755029a79474f35bc787c
- Investing.com. Котировки акций // https://ru.investing.com/equities/polyus-zoloto_rts
