Определение неудовлетворительной структуры баланса АО «Саханефтегазсбыт» на 2017 год

The definition of unsatisfactory structure of the balance sheet of JSC "sahaneftegazsbyt" for 2017

УДК 330.44

На сегодняшний день, подавляющее количество российских компаний пребывает в трудном финансовом положении. Взаимные платежи между хозяйствующими субъектами, высокие налоговые и банковские ставки приводят к тому, что компании становятся неплатежеспособными. Внешним признаком несостоятельности (банкротства) компании считается приостановление его текущих платежей и неспособность удовлетворить требования кредиторов в течение 3-х месяцев со дня наступления сроков их исполнения.

В связи с этим, особую значимость обретает вопрос оценки структуры баланса, так как решения о несостоятельности компании принимаются по признании неудовлетворительности структуры баланса.

В приведенной ниже таблице рассчитаны показатели, содержащиеся в методике Федерального управления по делам о несостоятельности (банкротстве).

Таблица 11 - Методика Федерального управления по делам о несостоятельности (банкротстве)

Показатель Значение показателя Изменение (гр.3-гр.2) Нормативное значение Соответствие фактического значения нормативному на конец периода
на начало периода (31.12.2016) на конец периода (31.12.2017)
1 2 3 4 5 6
1. Коэффициент текущей ликвидности 2,99 3,12 +0,13 не менее 2 соответствует
2. Коэффициент обеспеченности собственными средствами -0,09 -0,12 -0,03 не менее 0,1 не соответствует
3. Коэффициент восстановления платежеспособности 1,2 1,6 +0,4 не менее 1 соответствует

Анализ структуры баланса выполнен за период с начала 2017 года по 31.12.2017 г.

Поскольку один из первых двух коэффициентов (коэффициент обеспеченности собственными средствами) на 31.12.2017 оказался меньше нормы, в качестве третьего показателя рассчитан коэффициент восстановления платежеспособности. Данный коэффициент служит для оценки перспективы восстановления организацией нормальной структуры баланса (платежеспособности) в течение полугода при сохранении имевшей место в анализируемом периоде тенденции изменения текущей ликвидности и обеспеченности собственными средствами. Значение коэффициента восстановления платежеспособности (1,6) указывает на реальность восстановления в ближайшее время нормальной платежеспособности.

Одним из показателей вероятности скорого банкротства организации является Z-счет Альтмана, который рассчитывается по следующей формуле (применительно к АО «Саханефтегазсбыт» взята 4-факторная модель для частных непроизводственных компаний):

Z-счет = 6,56T1 + 3,26T2 + 6,72T3 + 1,05T4

Таблица 11 – Прогноз банкротства по Альтману

 Коэф-т Расчет  Значение на 31.12.2017  Множитель Произведение (гр. 3 х гр. 4)
1 2 3 4 5
T1 Отношение оборотного капитала к величине всех активов 0,42 6,56 2,78
T2 Отношение нераспределенной прибыли к величине всех активов -<0,01 3,26 -0,01
T3 Отношение EBIT к величине всех активов 0,06 6,72 0,38
T4 Отношение собственного капитала к заемному 0,43 1,05 0,45
Z-счет Альтмана: 3,59

Предполагаемая вероятность банкротства в зависимости от значения Z-счета Альтмана составляет:

  • 1.1 и менее – высокая вероятность банкротства;
  • от 1.1 до 2.6 – средняя вероятность банкротства;
  • от 2.6 и выше – низкая вероятность банкротства.

По результатам расчетов для АО «Саханефтегазсбыт» значение Z-счета на последний день анализируемого периода составило 3,59. Такое значение показателя свидетельствует о незначительной вероятности банкротства АО «Саханефтегазсбыт».

По результатам проведенного анализа выделены и сгруппированы по качественному признаку основные показатели финансового положения и результатов деятельности АО «Саханефтегазсбыт» за три года.

Среди показателей, имеющих исключительно хорошие значения, можно выделить следующие:

  • чистые активы превышают уставный капитал, при этом в течение анализируемого периода наблюдалось увеличение чистых активов;
  • коэффициент текущей (общей) ликвидности полностью соответствует нормальному значению;
  • положительное изменение собственного капитала относительно общего изменения активов организации.

Следующие 2 показателя финансового положения и результатов деятельности организации имеют положительные значения:

  • коэффициент покрытия инвестиций имеет нормальное значение от 1,5 - 2 (доля собственного капитала и долгосрочных обязательств составляет 1,8% в общей сумме капитала организации);
  • за последний год получена прибыль от продаж (738 746 тыс. руб.), но наблюдалась ее отрицательная динамика по сравнению с предшествующим годом (-299 048 тыс. руб.).

Показатели финансового положения и результатов деятельности организации, имеющие отрицательные значения:

  • коэффициент автономии имеет неудовлетворительное значение (0,3);
  • значение коэффициента обеспеченности собственными оборотными средствами (-0,53) соответствует норме;
  • не укладывается в нормативное значение коэффициент быстрой (промежуточной) ликвидности;
  • коэффициент абсолютной ликвидности ниже принятой нормы;
  • значительное падение прибыльности продаж
  • не соблюдается нормальное соотношение активов по степени ликвидности и обязательств по сроку погашения;
  • неустойчивое финансовое положение по величине собственных оборотных средств;
  • значительное падение прибыли до процентов к уплате и налогообложения (EBIT) на рубль выручки АО «Саханефтегазсбыт»

В ходе анализа был получен только один показатель, имеющий критическое значение – убыток от финансово-хозяйственной деятельности за 2017 год составил -296 925 тыс. руб.

Таблица 10 - Рейтинговая оценка финансового состояния организации

Финансовые результаты за период 01.01.16–31.12.17 Финансовое положение на 31.12.2017
ААА АА А ВВВ ВВ В ССС СС С D
Отличные (AAA)                  
Очень хорошие (AA)                  
Хорошие (A)                  
Положительные (BBB)                  
Нормальные (BB)                  
Удовлетворительные (B)                  
Неудовлетворительные (CCC) V
Плохие (CC)                  
Очень плохие (C)                  
Критические (D)                  

По результатам проведенного выше анализа получены следующие качественные оценки: финансовое положение АО «Саханефтегазсбыт» –        -0,62; результаты деятельности за весь рассматриваемый период – -0,53. Согласно рейтинговой шкале это CCC (неудовлетворительное положение) и CCC (неудовлетворительные результаты) соответственно. Данные оценки произведены с учетом как значений ключевых показателей на конец анализируемого периода, так и динамики показателей, включая их прогнозируемые значения на последующий год. На основе двух указанных оценок рассчитана итоговая рейтинговая оценка финансового состояния АО «Саханефтегазсбыт». Финансовому состоянию присвоена оценка CCC – неудовлетворительное.

Рейтинг "ССС" свидетельствует о неудовлетворительном финансовом состоянии организации, при котором финансовые показатели, как правило, не укладываются в норму. Причины такого состояния могут быть как объективные (мобилизации ресурсов на реализацию масштабных проектов, крупные сделки, общий спад или кризис в экономике страны или отрасли и т.п.), так и вызванные неэффективным управлением. На получение кредитных ресурсов такие организации могут претендовать лишь при надежных гарантиях возврата денежных средств, не зависящих от результатов деятельности организации в будущем (неудовлетворительная кредитоспособность).

Литература

  1. Веснин В. Р.Грибов В. Д. Экономика предприятия в вопросах и ответах: Учебное пособие, М.: Проспект, 2017. – С. 157.
  2. Войтоловского Н.В., Калининой А.П., Мазуровой И.И. / Экономический анализ: учебник для бакалавров / под ред. - 4-е изд., перераб. и доп. - М.: Изд-во Юрайт, 2014. - 548 с.
  3. Мельник М.В., Кривцов А.И., Горлова О.В. / Комплексный экономический анализ: учебное пособие. - М.: ФОРУМ: Инфра-M, 2014. - 368 с.
  4. http://www.sngs.ykt.ru

References

  1. Vesnin V. R., Gribov V. D. enterprise Economics in questions and answers: textbook, M.: Prospect, 2017. - P. 157.
  2. Seminar Was Chaired By N. In. Kalinina A. P., the I. I. Mazurova / Economic analysis: textbook for students / ed. - 4th ed., pererab. I DOP. - M.: yurait publishing House, 2014. - 548 p.
  3. Melnik M. V., Krivtsov A. I., Gorlova O. V. Complex economic analysis: textbook. - Moscow: FORUM: Infra-M, 2014. - 368 p.
  4. http://www.sngs.ykt.ru