Проблема финансирования создания и развития малого и среднего бизнеса в России является основным барьером стабильного экономического роста российской экономики. Причин существования такой проблемы достаточно много, но основными являются несостоятельность российских банковских учреждений эффективно управлять рисками при кредитовании малого и среднего бизнеса, высокие процентные ставки кредитования и низкий уровень знаний и навыков предпринимателей, которые начинают делать первые шаги в сфере организации своего дела.
Одним из возможных инструментов, который частично может заменить банковские учреждения в сфере финансирования новых компаний, является блокчейн технология, которая довольно быстро начала развиваться за последние несколько лет.
Блокчейн технология является своеобразным способом хранения данных в виде цифрового реестра транзакций, соглашений или контрактов. Главным преимуществом этой технологии является то, что такой реестр не сохраняется в каком-то одном месте. Он распределен среди нескольких сотен и даже тысяч компьютеров во всем мире.
Поскольку блокчейн является большой базой данных, размещенной в сети и доступной огромному количеству пользователей, то именно с согласия последних все данные вносятся в базу. Записанную информацию невозможно изменить или стереть. Эта система позволяет хранить деньги и важные документы, отслеживать заключенные соглашения и сделки, а также без посредников осуществлять денежные транзакции. Следует отметить, что блокчейн полностью исключает возможность вмешательства государства в процесс взаимодействия пользователей в сети блокчейн.
Блокчейн технология реализована в виде виртуальной платформы и взаимодействовать с ней можно только через интернет, а деньги для совершения сделок используются не традиционные и называются криптовалюта. Одним из известных представителей криптовалюта есть биткоин. Объем капитализации биткоина по данным статистического ресурса по основным криптовалютам составляет 19 958 000 000 долл. США [1]. Среди криптовалют биткоин занимает первое место по капитализации, на втором месте — криптовалюта ефириум с капитализацией 4 424 000 000. долл. США.
Указанные цифры говорят о том, что появляются новые возможности для финансирования как новых технологических компаний, так и предприятий малого и среднего бизнеса.
По данным совместного исследования юридической компании Axon Partners и консалтинговой компании ForkLog Research, Россия входит в топ-10 стран по количеству пользователей биткоин и имеет активное криптовалютное сообщество [2]. Директор по коммуникациям R Street Institute Бен Карнс написал колонку на Forbes о том, почему Россия, «По-тихому» лидирует в революции цифровых валют. По его данным, в 2014 году почти 5 000 банкоматов по всей стране предложили возможность покупать биткоины за наличные так же легко, как осуществлять традиционные банковские операции. В 2016 году один российский сервис по продаже биткоинив отчитался о пятикратном увеличении спроса и в целом страна стала первым в мире регулируемым рынком, который начал предлагать фьючерсные контракты в биткоинах.
С точки зрения финансирования новых бизнесов российских предпринимателей появился новый финансовый инструмент ICO (Initial Coin Offerings). ICO — это способ привлечения первичного капитала с использованием криптовалюты.
В качестве инвестиционных средств, как правило, используются наиболее капитализированные активы: биткоин (BTC) или ефириум (ETH), однако некоторые проекты принимают сразу несколько криптовалют. После окончания инвестиционного периода организатор проекта обычно распределяет выпущенные криптовалюты пропорционально между инвесторами: в большинстве случаев эти «цифровые акции» могут использоваться в самом проекте или быть источником прибыли от доли внесенного капитала. ICO является виртуальным аналогом IPO (от англ. Initial Public Offerings) — первичное публичное размещение акций.
Существуют определенные различия между первичным публичным размещением акций и привлечением капитала с использованием криптовалюты.
Участники ICO обычно не интересуются акциями, а нацелены на прирост капитала по окончанию ICO, а участники IPO заинтересованы именно во владении правами акционера.
С точки зрения надзора и контроля до сегодняшнего момента в мире не возникало прецедентов с участием ICO, потому что в роли контролирующего механизма привлечения капитала в криптовалюту выступает как блокчейн технология, затрудняет ведение судебных дел; в то же время, во многих странах к IPO применяются чрезвычайно суровые условия контроля и надзора, так как в любой стране в процессе первичного размещения акций часто случаются нарушения, что подлежит правовой ответственности.
Таким образом, новая блокчейн технология в сочетании с инструментом привлечения капитала в криптовалюту является одним из альтернативных путей финансирования российского малого и среднего бизнеса.
Список использованных источников
- CryptoCurrency Market Capitalizations [Электронный ресурс]. — Режим доступа: https://coinmarketcap.com
- Анатолий Каплан, Влад Лихута и др. правовое регулирование криптовалютного бизнеса. [Электронный ресурс] .- Режим доступа: http://axon.partners/wp-content/uploads/2017/02/Global-Issues-of-Bitcoin -Businesses-Regulation.pdf
