КАКИМ БУДЕТ УЩЕРБ ОТ ВСПЫШКИ КОРОНАВИРУСА ДЛЯ ГЛОБАЛЬНОЙ ЭКОНОМИКИ?

2020 год начался на мрачной ноте для всего мира: 31 декабря 2019 г. власти Китая сообщили о вспышке в г. Ухань неизвестной пневмонии, возбудителем которой впоследствии был признан новый коронавирус под названием COVID-2019. Дальше события развиваются стремительно: если еще на 15 января число официально подтвержденных случаев заражения не превышало 50 человек, и лишь 1 человек погиб, то уже к 26 января число зараженных перевалило за тысячу, а к утру 28-го февраля по последним данным составляет 84132 человека, из которых каждый десятый находится в тяжелом состоянии, и количество смертей достигло 2876 человек [22].

При этом вирус успел проникнуть на все континенты Земли за исключением Антарктиды. Всемирная Организация Здравоохранения на заседании в Женеве 30 января признала вспышку нового типа коронавируса в Китае чрезвычайной международной ситуацией, а 28-го февраля повысила оценку риска на глобальном уровне до «очень высокого» [16].

Опасность коронавируса заключается в длительном инкубационном периоде продолжительностью до 2 недель, в течение которого организм не проявляет симптомов, и человек даже не подозревает о том, что он болен, но при этом он уже является носителем и активным распространителем вируса. К тому же, во время инкубационного периода наличие заражения сложно идентифицировать.

На сегодняшний день нет вакцины, с помощью которой можно было бы предотвратить распространение вируса COVID-2019 и эффективных терапевтических методов его лечения [2]. И хотя ученые из целого ряда стран параллельно работают над её созданием в ускоренном темпе, согласно оценкам экспертов, она появится еще не скоро: Коалиция по инновациям в области обеспечения готовности к эпидемиям (CEPI) предполагает, что летом 2020 года только начнутся её клинические испытания. Специалисты из парижского Института Пастера и вовсе считают, что большим успехом будет завершение вакцины осенью 2021 года [1]. Министр здравоохранения России М. Мурашко назвал срок в 8-10 месяцев необходимым для подготовки вакцины к началу клинических испытаний [3]. При этом нет уверенности, что штамм вируса не мутирует за столь продолжительный срок и не получит способность сопротивляться вакцине.

И на данный момент практически единственный доступный способ борьбы с распространением вируса: ограничение контактов с потенциальными больными, введение карантина и ограничение пассажиро- и грузоперевозок в страны, где выявлено значительное количество случаев заражения. Однако это не может не нанести серьезного удара по всей глобальной экономике, и в первую очередь по экономике Китая, где находится 95% от общего числа зараженных.

Для понимания масштаба потерь можно использовать данные по влиянию вспышки атипичной пневмонии (SARS), которая произошла в Азии в 2003 году. Общие потери экономик наиболее пострадавших Китая, Гонконга, Южной Кореи и Тайваня составили около $20 млрд, а Азии в целом — $28 млрд, из которых $11 млрд потеряла туристическая отрасль [12]. Общий ущерб, понесенный мировой экономикой составил $59 млрд по оценке Азиатского банка развития [10].

Однако, по масштабам урона для экономики новый коронавирус может оказаться значительно более разрушительным. Если вирусом SARS за все время эпидемии, продолжавшейся 11 месяцев, заболело 8096 человек и 774 погибло [21], то вирусу COVID-2019 только за 2 месяца удалось заразить в 10 раз больше, а количество смертей уже превышает количество смертей от SARS почти в 4 раза. Ситуацию усугубляет то, что в последнюю декаду февраля стало известно о резком росте количества зараженных в Италии, Южной Корее и Иране, и таким образом сформировались полноценные эпидемические очаги в Европе и на Ближнем Востоке, что существенно повышает риск начала полноценной пандемии международного масштаба.

При оценке потенциального ущерба стоит учитывать и тот факт, что за прошедшие 16 лет роль Китая в мировой экономике существенно изменилась: ВВП национальной экономики вырос в 8,5 раз, превратив Китай из страны на периферии во вторую экономику мира, объем национального экспорта увеличился в 5,5 раз [8].  Многие транснациональные корпорации, например, «Apple» перенесли свое производство в Китай ради экономии на рабочей силе. Вдобавок, покупательская способность граждан существенно возросла, благодаря чему в стране сформировался значительный платежеспособный спрос на товары и услуги, который неизбежно сократится на фоне вызванной вспышкой вируса паники: множество международных компаний сообщают о падении продаж и многомиллионных убытках [20].

Если эпидемия затянется, международным компаниям придется выстраивать новые производственные цепочки, а это связано с большими издержками. О задержках поставок уже объявил крупнейший китайский электронный ритейлер «AliExpress». Российской сети продовольственных магазинов «Магнит», например, пришлось приостановить закупки фруктов и овощей из Китая, на которые приходится 0,9% оборота компании, и начать искать новых поставщиков [6].

Китайскому правительству пришлось продлить каникулы по случаю празднования лунного нового года: они должны были закончиться 31 января, но были продлены до 2 февраля по всей стране и до 9 февраля в некоторых крупных городах. Из-за этого пострадает не только экономика Китая, но и завязанные на нее производственные цепочки в других странах и торговля. Так, китайские производители откладывают поставки (в том числе и в Россию) смартфонов — как собственно китайских моделей, так и иностранных, которые собирают на китайских заводах. Пока объявлено о двухнедельной задержке. О проблемах сообщают многие потребители китайских комплектующих: например, российский «КамАЗ» планирует из-за этого «скорректировать производственный процесс» [4].

Эксперты «Capital Economics» рассчитывают, что рост китайской экономики по итогам первого квартала 2020 года замедлится до 3% против ранее ожидавшихся 5,7% [9]. Возможные потери для глобальной экономики аналитическая компания «Oxford Economics» оценивает в 1,1 трлн долларов США или 1,3% от величины мирового ВВП в случае широкого распространения вируса по миру, и в этом случае очень высок риск начала полномасштабной рецессии в экономике США и стран Еврозоны. Более оптимистичный прогноз, согласно которому эпидемия получит широкое распространение только в Азии, предполагает ущерб мировой экономике в 0,4 трлн $ (0,5% мирового ВВП) [19]. К этим цифрам близки и оценки Совета Федерации: вспышка коронавируса приведет к замедлению роста глобальной экономики минимум на 1% согласно заявлению Спикера Совета Федерации Валентины Матвиенко [7].

Что касается России, падение бизнес-активности в таких отраслях, как розничная торговля, транспорт и туризм, вкупе со снижением цен на нефть, рыночной волатильностью и уходом инвесторов из рисковых активов замедлит рост ВВП в 2020 году минимум на 0,1-0,2%, полагают опрошенные информационным агентством ТАСС эксперты. Если же реализуется негативный сценарий, при котором активное распространение заболевания продолжится и растянется по времени в ближайшие месяцы, то «вирусный» фактор может замедлить темп роста экономики РФ в первом квартале от 0,2-0,4% до 0,8-1% ВВП [13].

Сильнее всех пострадает туристическая отрасль. По данным Ассоциации Туроператоров России более 30 стран в рамках борьбы с распространением коронавируса полностью либо частично приостановили авиасообщение с Китаем, в их число входят: США, Великобритания, Франция, Германия, Испания, Италия, Канада, Австралия и др. Россия со своей стороны временно запретила въезд в страну гражданам Китая, Ирана и Южной Кореи. Введен запрет на полет чартерных авиарейсов в Китай и существенно снижено количество регулярных.

Как следствие принятых заградительных мер: колоссальное снижение как входящего в Китай, так и исходящего турпотока. Например, в регионе Макао, который является крупным туристическим центром Китая и местной столицей азартных игр, были закрыты все казино на срок минимум 2 недели. Аналитики JP Morgan Securities оценивают потенциальные потери казино из-за коронавируса в размере 70% от годового оборота. Только за февраль 2020 года потери местных казино составят 2,1 млрд долларов США [5]. Разумеется, отсутствие туристов негативно скажется и на местных отелях и заведениях общественного питания.

Для понимания масштаба проблемы: по оценке Всемирного совета, по туризму и путешествиям (World Travel & Tourism Council) из-за вируса SARS в 2003 году работу в сфере туризма в Китае, Гонконге, Вьетнаме и Сингапуре потеряли около 3 млн человек. К примеру, аэропорт Гонконга сообщал о падении пассажирского трафика на 69% в апреле 2003 года по сравнению с показателями годом ранее [14]. Заполняемость отелей в пораженном эпидемией регионе упала с обычных для сезона 75 до 21%. Подобная глубина падения вероятна и в текущей ситуации: найдется мало желающих провести отпуск в регионе, где бушует эпидемия, о которой пишут первые полосы всех мировых СМИ. После вспышки SARS на то, чтобы полностью восстановить показатели ушло 16 месяцев.

При этом индустрия туризма является одной из крупнейших отраслей мировой экономики: по итогам 2018 года её объем составил 8,8 триллионов долларов США или 10,4% от всего мирового ВВП, удельный вес в количестве всех рабочих мест – 10%. Отрасль развивалась опережающими темпами, рост сферы туризма в 2018 году составил 3,9% против 3,2% в экономике в целом, и именно на туризм пришлось 20% от количества новых рабочих мест, созданных за последние пять лет. Во многом в этом заслуга Североазиатского региона (к которому относятся Китай и Япония), где рост происходил быстрее, чем в других регионах: 6,6% против 3,9% в среднем по миру (см. рисунок 1). И именно туризм в этом регионе, выступавший одним из важных драйверов роста мировой экономики, и на который приходится 23,9% объема всего мирового рынка туризма, получит сильнейший удар.

Рисунок 1 – региональная структура мирового туризма, 2018 г. [23]

Под большим давлением находится и рынок нефти. В Китае, который является крупнейшим импортером нефти на мировом рынке, потребление сократилось приблизительно на 20% [17] или 3 млн. баррелей в день. Для понимания масштабов – это 60% от всего объема нефтяного экспорта России [11].

При этом стоит обратить внимание на тот факт, что в число 15 крупнейших стран-импортеров нефти входят: Индия, Филиппины, Сингапур и Тайланд, а также Япония и Южная Корея, где число зараженных к концу февраля стало значительным и стремительно растет (более 2300 зараженных в Южной Корее и более 200 в Японии) [22]. Это страны, которые территориально расположены близко к Китаю, между ними проходит значительный пассажиропоток, и они в целом тесно связаны друг с другом с экономической точки зрения. Замедление экономики Китая неизбежно повлияет и на национальные экономики этих стран, спровоцировав дальнейшее снижение потребления нефти, не говоря уже о том, какая катастрофа будет ожидать рынок нефти в случае полноценной эпидемии в этих странах.

Цены на нефть уже обвалились (см. рисунок 2): цена за баррель нефти марки Brent снизилась за 2 месяца на 24%, достигнув на торгах 28 февраля минимума в 50,12$ за баррель против 66,41$ на открытии торгов 2 января.

Рисунок 2 – падение цены на нефть марки Brent под влиянием новостей о вспышке коронавируса [15]

И восстановления цен к прежним уровням в ближайшее время не предвидится: напротив, аналитики «Citigroup Inc.» существенно снизили свои прогнозы по ценам на нефть в связи со вспышкой вируса (см. таблицу 1). и допускают падение цены до 47$/баррель в ближайшей перспективе, что станет самым низким уровнем за последние 2,5 года. [17]

Помимо нефти, пострадал и рынок промышленных металлов: индекс цен на промышленные металлы снизился на 7,1% от уровней, предшествовавших вспышке коронавируса, что является самым низким значением с июня 2017 года. Сильнее всех пострадали цены на медь (снижение в 10,4%), никель (8,7%), олово (8,2%) и цинк (7,3%).

Таблица 1 – изменение прогнозов «Citigroup» по ценам нефти[1]

Аналитическое агентство Moody’s в своем обзоре указывает, что падение цен на промышленные металлы вызывает большие опасения, так как колебания цен промышленных металлов и темпы роста мировой экономики находятся в тесной взаимосвязи, и снижение цен является опережающим индикатором спада в экономике (см. рисунок 3).

Рисунок 3 – график колебаний индекса цен на промышленные металлы и темпов роста мировой экономики [18]

Moody’s предупреждает о том, что последствия от эпидемии коронавируса могут оказаться для мировой экономики даже более тяжелыми, чем во время рецессии 2008-2009 годов, вызванной ипотечным кризисом в США. Связано это с тем, что вспышка вируса COVID-2019 оказалась полной неожиданностью, классическим «черным лебедем», который может оказать шоковое воздействие на неподготовленную и уже ослабленную глобальную экономику (рост по итогам 2019 года замедлился до 2,3%, что является самым слабым показателем за последние 10 лет). Мировые фондовые рынки подтверждают пессимистические настроения, и к 28 февраля фондовые индексы значительно снизились по отношению к уровням открытия торгов в 2020 году: американский индекс S&P 500 потерял 12%, китайский индекс Shanghai Composite – 6%, российский индекс RTS – 17,5%.

Подводя итоги, следует отметить, что в мировой экономике за последние годы скопилось значительное количество нерешенных серьезных проблем, в том числе «торговые войны», рост закредитованности домохозяйств, геополитические проблемы в ближневосточном регионе, на экономику Евросоюза оказывает давление «Brexit».

Ставки рефинансирования в большинстве стран уже находятся на уровнях близких к историческим минимумам, поэтому сгладить замедление роста за счет понижения ставок и вливания «дешевых денег» в экономику будет значительно труднее, чем 10 лет назад. И многие индикаторы сигнализировали о том, что есть риск скорой рецессии еще до того, как началась вспышка коронавируса. Теперь же можно с большой долей уверенности утверждать, что если развитие эпидемии продолжится, то она может стать катализатором для нового кризиса в ослабленной глобальной экономике.

Список использованных источников

1. Вакцина от коронавируса: когда появится, кто ее создает и будет ли она работать? [Электронный ресурс] / — URL: https://www.bbc.com/russian/av/media-51328358
2. ВОЗ предупредила об отсутствии эффективного способа лечения коронавируса. [Электронный ресурс] / — URL: https://www.rbc.ru/society/05/02/2020/5e3b067f9a79475b9c0839e7?from=newsfeed
3. Глава Минздрава назвал сроки разработки вакцины против коронавируса. [Электронный ресурс] / — URL: https://www.rbc.ru/rbcfreenews/5e3ac5259a794739d2b1b437?from=newsfeed
4. Если эпидемия затянется, мир ждет новая Великая депрессия. Но даже если все будет не так плохо, коронавирус все равно повлияет на мировую экономику. [Электронный ресурс] / — URL: https://meduza.io/feature/2020/02/01/ne-zatyagivat-esli-epidemiya-zatyanetsya-mir-zhdet-novaya-velikaya-depressiya-no-dazhe-esli-vse-budet-ne-tak-ploho-koronavirus-vse-ravno-povliyaet-na-mirovuyu-ekonomiku
5. Коронавирус: казино Макао вынужденно прекращает работу игорных заведений. [Электронный ресурс] / — URL: https://logincasino.com/news/koronavirus-makao-vinujdenno-prekrashaet-rabotu-igornih-zavedeniihtml
6. «Магнит» из-за коронавируса прекратил закупать овощи и фрукты в Китае. [Электронный ресурс] / — URL: https://www.rbc.ru/business/03/02/2020/5e37f85c9a79478862261e10
7. Матвиенко рассказала о тяжелых последствиях коронавируса для экономики. [Электронный ресурс] / — URL: https://riafan.ru/1247807-matvienko-rasskazala-o-tyazhelykh-posledstviyakh-koronavirusa-dlya-ekonomiki
8. Почему для мировой экономики коронавирус опаснее атипичной пневмонии. [Электронный ресурс] / — URL: https://www.forbes.ru/finansy-i-investicii/392465-pochemu-dlya-mirovoy-ekonomiki-koronavirus-opasnee-atipichnoy-pnevmonii
9. Развитые страны уменьшаются в росте // Газета «Коммерсантъ». – 2020. – № 19.  – 4 фев. – С. 2. 
10. Разорительный коронавирус. [Электронный ресурс] / — URL:  https://nsn.fm/economy/razoritelnyi-koronavirus
11. Россия за десять месяцев увеличила добычу нефти на 1,2%. [Электронный ресурс] / — URL: https://www.interfax.ru/business/682761
12. Эксперты предупредили о падении цен на нефть из-за коронавируса в Китае. [Электронный ресурс] / — URL: https://www.rbc.ru/economics/22/01/2020/5e2840199a7947065a2349ba
13. Эксперты прогнозируют замедление роста ВВП РФ из-за последствий вспышки коронавируса. [Электронный ресурс] / — URL: https://tass.ru/ekonomika/7687495
14. April passenger traffic at HKIA hard hit by SARS. [Электронный ресурс] / — URL: https://www.hongkongairport.com/en/media-centre/press-release/2003/ex_420
15. BZ:NMX Brent Crude. [Электронный ресурс] / — URL: https://www.nasdaq.com/market-activity/commodities/bz%3Anmx
16. CDC confirms second U.S. coronavirus case of unknown origin as World Health Organization raises global risk level to «very high». [Электронный ресурс] / — URL: https://www.cbsnews.com/live-updates/coronavirus-outbreak-death-toll-infections-latest-news-updates-2020-02-28/
17. Citi Doesn’t See Oil Revival From Virus Until 4Q. [Электронный ресурс] / — URL: https://www.bloomberg.com/news/articles/2020-02-03/citi-doesn-t-see-oil-recovering-from-virus-until-fourth-quarter
18. Coronavirus May Be a Black Swan Like No Other. [Электронный ресурс] / — URL: https://www.moodysanalytics.com/-/media/article/2020/weekly-market-outlook-coronavirus-may-be-black-swan-like-no-other.pdf
19. Coronavirus pandemic could cut world GDP by $1tn. [Электронный ресурс] / — URL: https://www.oxfordeconomics.com/my-oxford/publications/540003?utm_content=117975206&utm_medium=social&utm_source=twitter&hss_channel=tw-174586205
20. How coronavirus is affecting the global economy. [Электронный ресурс] / — URL: https://www.theguardian.com/world/2020/feb/05/coronavirus-global-economy
21. Summary of probable SARS cases with onset of illness from 1 November. [Электронный ресурс] / — URL: 2002 to 31 July 2003 https://www.who.int/csr/sars/country/table2004_04_21/en/
22. Tracking coronavirus: Map, data and timeline. [Электронный ресурс] / — URL: https://bnonews.com/index.php/2020/02/the-latest-coronavirus-cases/
23. TRAVEL & TOURISM ECONOMIC IMPACT 2019 WORLD. [Электронный ресурс] / — URL: https://www.wttc.org/-/media/files/reports/economic-impact-research/regions-2019/worldpdf

Bibliography

1. Vakcina ot koronavirusa: kogda pojavitsja, kto ee sozdaet i budet li ona rabotat’? [Jelektronnyj resurs] / — URL: https://www.bbc.com/russian/av/media-51328358
2. VOZ predupredila ob otsutstvii jeffektivnogo sposoba lechenija koronavirusa. [Jelektronnyj resurs] / — URL: https://www.rbc.ru/society/05/02/2020/5e3b067f9a79475b9c0839e7?from=newsfeed
3. Glava Minzdrava nazval sroki razrabotki vakciny protiv koronavirusa. [Jelektronnyj resurs] / — URL: https://www.rbc.ru/rbcfreenews/5e3ac5259a794739d2b1b437?from=newsfeed
4. Esli jepidemija zatjanetsja, mir zhdet novaja Velikaja depressija. No dazhe esli vse budet ne tak ploho, koronavirus vse ravno povlijaet na mirovuju jekonomiku. [Jelektronnyj resurs] / — URL: https://meduza.io/feature/2020/02/01/ne-zatyagivat-esli-epidemiya-zatyanetsya-mir-zhdet-novaya-velikaya-depressiya-no-dazhe-esli-vse-budet-ne-tak-ploho-koronavirus-vse-ravno-povliyaet-na-mirovuyu-ekonomiku
5. Koronavirus: kazino Makao vynuzhdenno prekrashhaet rabotu igornyh zavedenij. [Jelektronnyj resurs] / — URL: https://logincasino.com/news/koronavirus-makao-vinujdenno-prekrashaet-rabotu-igornih-zavedenii67359.html
6. «Magnit» iz-za koronavirusa prekratil zakupat’ ovoshhi i frukty v Kitae. [Jelektronnyj resurs] / — URL: https://www.rbc.ru/business/03/02/2020/5e37f85c9a79478862261e10
7. Matvienko rasskazala o tjazhelyh posledstvijah koronavirusa dlja jekonomiki. [Jelektronnyj resurs] / — URL: https://riafan.ru/1247807-matvienko-rasskazala-o-tyazhelykh-posledstviyakh-koronavirusa-dlya-ekonomiki
8. Pochemu dlja mirovoj jekonomiki koronavirus opasnee atipichnoj pnevmonii. [Jelektronnyj resurs] / — URL: https://www.forbes.ru/finansy-i-investicii/392465-pochemu-dlya-mirovoy-ekonomiki-koronavirus-opasnee-atipichnoy-pnevmonii
9. Razvitye strany umen’shajutsja v roste // Gazeta «Kommersant#». – 2020. – № 19.  – 4 fev. – S. 2.
10. Razoritel’nyj koronavirus. [Jelektronnyj resurs] / — URL: https://nsn.fm/economy/razoritelnyi-koronavirus
11. Rossija za desjat’ mesjacev uvelichila dobychu nefti na 1,2%. [Jelektronnyj resurs] / — URL: https://www.interfax.ru/business/682761
12. Jeksperty predupredili o padenii cen na neft’ iz-za koronavirusa v Kitae. [Jelektronnyj resurs] / — URL: https://www.rbc.ru/economics/22/01/2020/5e2840199a7947065a2349ba
13. Jeksperty prognozirujut zamedlenie rosta VVP RF iz-za posledstvij vspyshki koronavirusa. [Jelektronnyj resurs] / — URL: https://tass.ru/ekonomika/7687495
14. April passenger traffic at HKIA hard hit by SARS. [Электронный ресурс] / — URL: https://www.hongkongairport.com/en/media-centre/press-release/2003/ex_420
15. BZ:NMX Brent Crude. [Электронный ресурс] / — URL: https://www.nasdaq.com/market-activity/commodities/bz%3Anmx
16. CDC confirms second U.S. coronavirus case of unknown origin as World Health Organization raises global risk level to «very high». [Электронный ресурс] / — URL: https://www.cbsnews.com/live-updates/coronavirus-outbreak-death-toll-infections-latest-news-updates-2020-02-28/
17. Citi Doesn’t See Oil Revival From Virus Until 4Q. [Электронный ресурс] / — URL: https://www.bloomberg.com/news/articles/2020-02-03/citi-doesn-t-see-oil-recovering-from-virus-until-fourth-quarter
18. Coronavirus May Be a Black Swan Like No Other. [Электронный ресурс] / — URL: https://www.moodysanalytics.com/-/media/article/2020/weekly-market-outlook-coronavirus-may-be-black-swan-like-no-other.pdf
19. Coronavirus pandemic could cut world GDP by $1tn. [Электронный ресурс] / — URL: https://www.oxfordeconomics.com/my-oxford/publications/540003?utm_content=117975206&utm_medium=social&utm_source=twitter&hss_channel=tw-174586205
20. How coronavirus is affecting the global economy. [Электронный ресурс] / — URL: https://www.theguardian.com/world/2020/feb/05/coronavirus-global-economy
21. Summary of probable SARS cases with onset of illness from 1 November. [Электронный ресурс] / — URL: 2002 to 31 July 2003 https://www.who.int/csr/sars/country/table2004_04_21/en/
22. Tracking coronavirus: Map, data and timeline. [Электронный ресурс] / — URL: https://bnonews.com/index.php/2020/02/the-latest-coronavirus-cases/
23. TRAVEL & TOURISM ECONOMIC IMPACT 2019 WORLD. [Электронный ресурс] / — URL: https://www.wttc.org/-/media/files/reports/economic-impact-research/regions-2019/worldpdf

[1] Составлено автором по данным https://www.bloomberg.com/news/articles/2020-02-03/citi-doesn-t-see-oil-recovering-from-virus-until-fourth-quarter