На сегодняшний день проблема оценки финансового состояния предприятия является крайне актуальной. В первую очередь, финансовый анализ позволяет определить, способно ли предприятие обеспечивать платежами основные и оборотные фонды, т.е. устойчиво ли предприятие с финансовой точки зрения. Одной из ключевых характеристик, определяющих финансовое состояние организации, является финансовая устойчивость. Грамотное управление финансовой устойчивостью должно обеспечить [2]:
- Стабильное получение чистой прибыли;
- Эффективное управление денежными потоками с целью бесперебойного обеспечения производства и продажи продукции;
- Приемлемый уровень риска при формировании структуры капитала.
Таким образом, финансовая устойчивость хозяйствующего субъекта – это такое состояние его денежных ресурсов, которое обеспечивает развитие предприятия преимущественно за счет собственных средств при сохранении платежеспособности и кредитоспособности при минимальном уровне предпринимательского риска [1]. Финансовая устойчивость характеризуется, прежде всего, составом и структурой источников финансирования деятельности. Следовательно, основные показатели рассчитываются на основе пассива баланса, а именно, на основе величины собственного капитала, а также соотношения собственного и заемного капитала.
В качестве объекта анализа финансовой устойчивости и расчета ключевых показателей рассмотрим предприятие АО «Ульяновский сахарный завод». Основной вид экономической деятельности данной организации — производство и реализация сахара. Предприятие стабильно развивается в соответствии с тенденциями развития отрасли, общество является одним из крупнейших и ведущих производителей сахара в регионе, происходит наращивание объемов производства сельскохозяйственной продукции.
Оценка финансовой устойчивости проводилась с использованием абсолютных и относительных показателей – финансовых коэффициентов, на основании данных бухгалтерского баланса АО «Ульяновский сахарный завод» [4]. Коэффициенты финансовой устойчивости отражают уровень финансовых рисков предприятия и уровень зависимости субъектов хозяйствования от заемного капитала, а также обеспеченность собственным капиталом.
Абсолютными показателями финансовой устойчивости являются показатели, характеризующие уровень обеспеченности оборотных активов источниками их формирования. Для отражения различных видов источников формирования запасов используется следующая система показателей [3]:
- Наличие собственных оборотных средств(СОС) на конец периода. Данный показатель определяется как разница между величиной собственного капитала (СК) и внеоборотными активами (ВОА).
- Наличие собственных и долгосрочных заемных источников формирования запасов и затрат(СДИ). Рассчитывается как сумма собственных оборотных средств, долгосрочных кредитов и займов, целевого финансирования и поступлений.
- Показатель общей величины основных источников формирования запасов и затрат(ОИЗ). Рассчитывается как сумма собственных и долгосрочных заемных источников финансирования запасов и краткосрочных заемных средств.
Используя данные бухгалтерского баланса, произведем расчет данных показателей для АО «Ульяновский сахарный завод» (Таблица 1):
Таблица 1. Показатели финансовой устойчивости АО «Ульяновский сахарный завод»
|
Наименование показателя
|
Формула для расчета
|
Значение, тыс.руб.
|
|
Собственные оборотные средства (СОС)
|
СК (стр.1300) – ВОА (стр.1100)
|
796 637– 773 668 = 22 969
|
|
Собственные и долгосрочные заемные источники формирования запасов и затрат (СДИ).
|
СОС + ДКЗ (стр.1400)
|
22 969+367 000= 89 969
|
|
Общая величина основных источников формирования запасов и затрат (ОИЗ).
|
СДИ + ККЗ (стр.1700)
|
389 969 + 299 272 =
689 241
|
Путем сопоставления полученных значений с величиной запасов определяются три показателя обеспеченности запасов источниками их формирования (Таблица 2):
Таблица 2. Показатели обеспеченности запасов источниками их формирования АО «Ульяновский сахарный завод»
|
Наименование показателя
|
Формула для расчета
|
Значение, тыс.руб.
|
|
Излишек (+) или недостаток (-) собственных оборотных средств (∆СОС)
|
СОС – З (стр.1210)
|
22 969 – 570 202 =
-547 233
|
|
Излишек (+) или недостаток (-) собственных и долгосрочных источников формирования запасов (∆СДИ)
|
СДИ – З (стр.1210)
|
389 969 – 570 202 =
-180 233
|
|
Излишек (+) или недостаток (-) общей величины основных источников формирования запасов (∆ОИЗ)
|
ОИЗ – З (стр.1210)
|
689 241 – 570 202 = 119 039
|
Определение типа финансовой устойчивости организации осуществляется на основе трехфакторной модели, которая формируется на основе трех вышеуказанных показателей. Если по соответствующему показателю возникает излишек средств, то в трехкомпонентном показателе на его месте проставляется 1, если недостаток, то 0.
Таким образом, финансовая устойчивость АО «Ульяновский сахарный завод» характеризуется следующей моделью:
ФУ = (0;0;1).
Полученные значения абсолютных показателей финансовой устойчивости свидетельствуют о неустойчивом финансовом состоянии рассматриваемого предприятия. Отмечается нарушение нормальной платежеспособности, возникает необходимость привлечения дополнительных источников финансирования. Однако имеется возможность восстановления платежеспособности.
В целях повышения финансовой устойчивости могут быть выбраны следующие стратегии:
- увеличение собственного капитала;
- снижение величины внеоборотных активов (например, продажа используемых основных средств);
- сокращение величины запасов до оптимального уровня.
Подводя итог, можно сделать вывод о том, что финансовая устойчивость предприятия отражает его способность успешно функционировать и развиваться, сохраняя платежеспособность и инвестиционную привлекательность в долгосрочной перспективе.
Проведение финансового анализа деятельности предприятия позволяет не только выявить проблемы и причины, а также заблаговременно продумать мероприятия по выходу предприятия из неблагоприятной (кризисной) ситуации и реализовать их.
Использованные источники:
- Киселева О.В., Макеева Ф.С. Финансовый анализ: учебное пособие. – Ульяновск: УлГУ, 2015 – 263 с.
- Милютина Л.А. Финансовая устойчивость предприятия как ключевая характеристика финансового состояния // Вестник ГУУ. — 2017. — №5. – с.153-156.
- Новиченко Н. М. Анализ финансовой устойчивости предприятия // Проблемы современной экономики: материалы VI Международной научной конференции — Казань: Молодой ученый, 2017. — С. 78-80.
- Официальный сайт Ульяновского сахарного завода [Электронный ресурс] – Режим доступа: http://www.ulcaxap.ru/ (дата обращения: 19.10.2019г.)
- Щурина С.В., Михайлова М.В. Финансовая устойчивость компании: проблемы и решения // Финансы и кредит — 2016. — №42 (714). – с.43-60.
References:
- Kiseleva O.V., Makeeva F.S. Finansovyj analiz: uchebnoe posobie. – Ul’yanovsk: UlGU, 2015 – 263 s.
- Milyutina L.A. Finansovaya ustojchivost’ predpriyatiya kak klyuchevaya harakteristika finansovogo sostoyaniya // Vestnik GUU. — 2017. — №5. – s.153-156.
- Novichenko N. M. Analiz finansovoj ustojchivosti predpriyatiya // Problemy sovremennoj ekonomiki: materialy VI Mezhdunarodnoj nauchnoj konferencii — Kazan’: Molodoj uchenyj, 2017. — S. 78-80.
- Oficial’nyj sajt Ul’yanovskogo saharnogo zavoda [Elektronnyj resurs] – Rezhim dostupa: http://www.ulcaxap.ru/ (data obrashcheniya: 19.10.2019g.)
- SHCHurina S.V., Mihajlova M.V. Finansovaya ustojchivost’ kompanii: problemy i resheniya // Finansy i kredit — 2016. — №42 (714). – s.43-60.
