Анализируемое предприятие АО ФАПК «Якутия» является одним из крупнейших предприятий пищевой промышленности Республики Саха «Якутия» и единственным производителем ликероводочной продукции. Основой деятельности является принцип выпуска высококачественной алкогольной продукции широкого ассортимента. Также с 2015 года был произведен успешный запуск производства безалкогольной продукции на базе пивоваренного завода, а в 2016 году была выпущена новая линейка продукции — чай «Nord Ice tea» и напитки «Like», которые представляют собой отличный пример импортозамещения [1].
Однако любая организация может столкнуться с проблемой неустойчивого финансового состояния, неплатежеспособностью и банкротством. Оценка риска наступления банкротства организации помогает спрогнозировать вероятность наступления кризисной ситуации, а также своевременно принять необходимые бизнес-решения для ее устранения [2].
На сегодняшний день ведущими экономистами изучено и представлено множество моделей диагностики банкротства, преимущественно базирующихся на данных бухгалтерской отчетности предприятия. Представим далее некоторые наиболее известные в области прогнозирования банкротства работы.
Для расчета необходимых коэффициентов воспользуемся данными бухгалтерской (финансовой) отчетности АО ФАПК «Якутия» за 2018-2019 гг. [3] и представим полученные результаты в следующих таблицах:
- Четырёхфакторная модель Р. Таффлера и Г. Тишоу
|
Коэфф. |
Строки (расчет) |
2018 г |
2019 г |
|
R1 |
2200 /1500 |
0,16 |
0,21 |
|
R2 |
1200 / 1400 + 1500 |
0,37 |
0,44 |
|
R3 |
1500 / 1600 |
0,26 |
0,27 |
|
R4 |
2110 / 1600 |
0,23 |
0,20 |
|
Z |
0,53R1 + 0,13R2 + 0,18R3 + 0,16R4 |
0,21 |
0,25 |
Значение индекса можно интерпретировать следующим образом: так как индекс находится в интервале 0,2 < Z < 0,3, то предприятие находится в пограничной зоне, вероятность наступления банкротства не исключена.
- Двухфакторная модель Э. Альтмана
|
Коэфф. |
Строки (расчет) |
2018 г |
2019 г |
|
Х1 |
1200 / 1510+1520 |
0,93 |
1,07 |
|
Х2 |
1400+1500 / 1300 |
1,71 |
1,91 |
|
Z |
-0.3877 – 1.073*X1 + 0.0579*X2 |
-1,28 |
-1,42 |
Так как очевидно, что Z < 0, то вероятность банкротства АО ФАПК «Якутия» считается меньше 50%.
- Модель прогнозирования банкротства предприятия Г. Спрингейта
|
Коэфф. |
Строки (расчет) |
2018 г |
2019 г |
|
K1 |
1200 – 1500 /1600 |
-0,02 |
0,02 |
|
K2 |
2300 + 2330/ 1600 |
0,05 |
0,05 |
|
K3 |
2300 / 1500 |
0,01 |
0,01 |
|
K4 |
2110 / 1600 |
0,23 |
0,20 |
|
Z |
1.03*K1 + 3.07*K2 + 0.66*K3 + 0.4*K4 |
0,24 |
0,25 |
Потому как Z < 0,862, то банкротство АО ФАПК «Якутия» считается высоковероятным.
Модель оценки вероятности банкротства В.В. Ковалева:
|
Коэфф. |
Строки (расчет) |
2018 г |
2019 г |
|
N1 |
2110 /1210 |
1,79 |
1,10 |
|
N2 |
1200 / 1500 |
0,92 |
1,06 |
|
N3 |
1300 / 1500 + 1400 |
0,58 |
0,52 |
|
N4 |
2300 / 1600 |
0,00 |
0,00 |
|
N5 |
2300 + 2330 / 2110 |
0,22 |
0,24 |
|
Z |
25N1 +25N2 + 20N3 + 20N4 + 10N5 |
81,80 |
66,74 |
Таким образом, вычисленное значение N < 100, то состояние АО ФАПК «Якутия» нельзя считать стабильным, финансовая ситуация может вызвать беспокойство.
Краткий обзор перечисленных моделей диагностики вероятности банкротства показал, что в настоящее время существует обширный, хоть и не во всех случаях совершенным инструментарием прогнозирования несостоятельности компаний. Некоторые из моделей отличаются в методиках вычисления, некоторые базируются на других, однако нельзя однозначно сказать, что все они применимы для предприятий разных отраслей, то есть, перечисленным моделям присущ характер экспресс-оценки. Для более глубокой диагностики банкротства необходимы данные управленческой, статистической отчетности и др.
Использованные источники
- Бандерова, Л. Р. Комплексная оценка эффективности хозяйственной деятельности на примере АО ФАПК «Якутия» / Л. Р. Бандерова, Е. В. Сибилева. — Текст : непосредственный // Молодой ученый. — 2017. — № 13 (147). — С. 250-253. — URL: https://moluch.ru/archive/147/41188/ (дата обращения: 26.12.2020).
- Чайцева, С.С. ОЦЕНКА ВЕРОЯТНОСТИ БАНКРОТСТВА КОММЕРЧЕСКИХ ОРГАНИЗАЦИЙ / С.С. Чайцева // Научные записки ОрелГИЭТ. — 2016. — № 1. — С. 153-158. — ISSN 2079-8768. — Текст : электронный // Лань : электронно-библиотечная система. — URL: https://e.lanbook.com/journal/issue/302156 (дата обращения: 26.12.2020). — Режим доступа: для авториз. пользователей.
- Финансовая (бухгалтерская) отчетность АО ФАПК «Якутия» за 2019 г. — Текст : электронный // Каталог организаций – List-Org : [сайт]. — URL: https://www.list-org.com/company/19244/report (дата обращения: 26.12.2020).
Ispol’zovannye istochniki
- Banderova, L. R. Kompleksnaja ocenka jeffektivnosti hozjajstvennoj dejatel’nosti na primere AO FAPK «Jakutija» / L. R. Banderova, E. V. Sibileva. — Tekst : neposredstvennyj // Molodoj uchenyj. — 2017. — № 13 (147). — S. 250-253. — URL: https://moluch.ru/archive/147/41188/ (data obrashhenija: 26.12.2020).
- Chajceva, S.S. OCENKA VEROJaTNOSTI BANKROTSTVA KOMMERChESKIH ORGANIZACIJ / S.S. Chajceva // Nauchnye zapiski OrelGIJeT. — 2016. — № 1. — S. 153-158. — ISSN 2079-8768. — Tekst : jelektronnyj // Lan’ : jelektronno-bibliotechnaja sistema. — URL: https://e.lanbook.com/journal/issue/302156 (data obrashhenija: 26.12.2020). — Rezhim dostupa: dlja avtoriz. pol’zovatelej.
- Finansovaja (buhgalterskaja) otchetnost’ AO FAPK «Jakutija» za 2019 g. — Tekst : jelektronnyj // Katalog organizacij – List-Org : [sajt]. — URL: https://www.list-org.com/company/19244/report (data obrashhenija: 26.12.2020).
