ПРИМЕНЕНИЕ МЕТОДОВ ОЦЕНКИ ВЕРОЯТНОСТИ БАНКРОТСТВА ПРЕДПРИЯТИЯ (НА ПРИМЕРЕ АО ФАПК «ЯКУТИЯ»)

APPLICATION OF methods FOR assessing the PROBABILITY of BANKRUPTCY of an ENTERPRISE (on the EXAMPLE of JSC FAPK "YAKUTIA")

Анализируемое предприятие АО ФАПК «Якутия» является одним из крупнейших предприятий пищевой промышленности Республики Саха «Якутия» и единственным производителем ликероводочной продукции. Основой деятельности является принцип выпуска высококачественной алкогольной продукции широкого ассортимента. Также с 2015 года был произведен успешный запуск производства безалкогольной продукции на базе пивоваренного завода, а в 2016 году была выпущена новая линейка продукции — чай «Nord Ice tea» и напитки «Like», которые представляют собой отличный пример импортозамещения [1].

Однако любая организация может столкнуться с проблемой неустойчивого финансового состояния, неплатежеспособностью и банкротством. Оценка риска наступления банкротства организации помогает спрогнозировать вероятность наступления кризисной ситуации, а также своевременно принять необходимые бизнес-решения для ее устранения [2].

На сегодняшний день ведущими экономистами изучено и представлено множество моделей диагностики банкротства, преимущественно базирующихся на данных бухгалтерской отчетности предприятия. Представим далее некоторые наиболее известные в области прогнозирования банкротства работы.

Для расчета необходимых коэффициентов воспользуемся данными бухгалтерской (финансовой) отчетности АО ФАПК «Якутия» за 2018-2019 гг. [3] и представим полученные результаты в следующих таблицах:

  • Четырёхфакторная модель Р. Таффлера и Г. Тишоу

Коэфф.

Строки (расчет)

2018 г

2019 г

R1

2200 /1500

0,16

0,21

R2

1200 / 1400 + 1500

0,37

0,44

R3

1500 / 1600

0,26

0,27

R4

2110 / 1600

0,23

0,20

Z

0,53R1 + 0,13R2 + 0,18R3 + 0,16R4

0,21

0,25

Значение индекса можно интерпретировать следующим образом: так как индекс находится в интервале 0,2 < Z < 0,3, то предприятие находится в пограничной зоне, вероятность наступления банкротства не исключена.

  • Двухфакторная модель Э. Альтмана

Коэфф.

Строки (расчет)

2018 г

2019 г

Х1

1200 / 1510+1520

0,93

1,07

Х2

1400+1500 / 1300

1,71

1,91

Z

-0.3877 – 1.073*X1 + 0.0579*X2

-1,28

-1,42

Так как очевидно, что Z < 0, то вероятность банкротства АО ФАПК «Якутия» считается меньше 50%.

  • Модель прогнозирования банкротства предприятия Г. Спрингейта

Коэфф.

Строки (расчет)

2018 г

2019 г

K1

1200 - 1500 /1600

-0,02

0,02

K2

2300 + 2330/ 1600

0,05

0,05

K3

2300 / 1500

0,01

0,01

K4

2110 / 1600

0,23

0,20

Z

1.03*K1 + 3.07*K2 + 0.66*K3 + 0.4*K4

0,24

0,25

Потому как Z < 0,862, то банкротство АО ФАПК «Якутия» считается высоковероятным.

Модель оценки вероятности банкротства В.В. Ковалева:

Коэфф.

Строки (расчет)

2018 г

2019 г

N1

2110 /1210

1,79

1,10

N2

1200 / 1500

0,92

1,06

N3

1300 / 1500 + 1400

0,58

0,52

N4

2300 / 1600

0,00

0,00

N5

2300 + 2330 / 2110

0,22

0,24

Z

25N1 +25N2 + 20N3 + 20N4 + 10N5

81,80

66,74

Таким образом, вычисленное значение N < 100, то состояние АО ФАПК «Якутия» нельзя считать стабильным, финансовая ситуация может вызвать беспокойство.

Краткий обзор перечисленных моделей диагностики вероятности банкротства показал, что в настоящее время существует обширный, хоть и не во всех случаях совершенным инструментарием прогнозирования несостоятельности компаний. Некоторые из моделей отличаются в методиках вычисления, некоторые базируются на других, однако нельзя однозначно сказать, что все они применимы для предприятий разных отраслей, то есть, перечисленным моделям присущ характер экспресс-оценки. Для более глубокой диагностики банкротства необходимы данные управленческой, статистической отчетности и др.

Использованные источники

  1. Бандерова, Л. Р. Комплексная оценка эффективности хозяйственной деятельности на примере АО ФАПК «Якутия» / Л. Р. Бандерова, Е. В. Сибилева. — Текст : непосредственный // Молодой ученый. — 2017. — № 13 (147). — С. 250-253. — URL: https://moluch.ru/archive/147/41188/ (дата обращения: 26.12.2020).
  2. Чайцева, С.С. ОЦЕНКА ВЕРОЯТНОСТИ БАНКРОТСТВА КОММЕРЧЕСКИХ ОРГАНИЗАЦИЙ / С.С. Чайцева // Научные записки ОрелГИЭТ. — 2016. — № 1. — С. 153-158. — ISSN 2079-8768. — Текст : электронный // Лань : электронно-библиотечная система. — URL: https://e.lanbook.com/journal/issue/302156 (дата обращения: 26.12.2020). — Режим доступа: для авториз. пользователей.
  3. Финансовая (бухгалтерская) отчетность АО ФАПК «Якутия» за 2019 г. — Текст : электронный // Каталог организаций - List-Org : [сайт]. — URL: https://www.list-org.com/company/19244/report (дата обращения: 26.12.2020).

Ispol'zovannye istochniki

  1. Banderova, L. R. Kompleksnaja ocenka jeffektivnosti hozjajstvennoj dejatel'nosti na primere AO FAPK «Jakutija» / L. R. Banderova, E. V. Sibileva. — Tekst : neposredstvennyj // Molodoj uchenyj. — 2017. — № 13 (147). — S. 250-253. — URL: https://moluch.ru/archive/147/41188/ (data obrashhenija: 26.12.2020).
  2. Chajceva, S.S. OCENKA VEROJaTNOSTI BANKROTSTVA KOMMERChESKIH ORGANIZACIJ / S.S. Chajceva // Nauchnye zapiski OrelGIJeT. — 2016. — № 1. — S. 153-158. — ISSN 2079-8768. — Tekst : jelektronnyj // Lan' : jelektronno-bibliotechnaja sistema. — URL: https://e.lanbook.com/journal/issue/302156 (data obrashhenija: 26.12.2020). — Rezhim dostupa: dlja avtoriz. pol'zovatelej.
  3. Finansovaja (buhgalterskaja) otchetnost' AO FAPK «Jakutija» za 2019 g. — Tekst : jelektronnyj // Katalog organizacij - List-Org : [sajt]. — URL: https://www.list-org.com/company/19244/report (data obrashhenija: 26.12.2020).